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更何况，监管层对年金投资的态度也很明确。保监会资金运营部副主任高艳日前表示，年金的安全和增值要从委托人做起，要对自己手里的年金有一个清醒的定位，不能盲目追求高收益而扭曲年金本身的特性。劳动保障部基金监督司司长陈良在谈到年金投资收益回报时也强调指出：最好的投资回报不是最好，一直比较好的才是最好。
面临分化
据业内人士透露，当前年金投资除了一些大盘蓝筹、银行及一定数量的房地产股外，对于机构投资者热衷的打新股，也有同样的偏爱。一方面，打新股收益率颇高。数据显示，今年前8个月网上申购资金收益率普遍在6.8％～9.6％左右，网下申购的收益率可以达到37％～50％。另一个重要的原因则在于牛市中申购新股基本上是无风险收益，而市场在目前的点位则集聚了大量的风险。
“事实上，目前的A股市场本身已经不太适合年金的投资，但是在股指期货推出后可能会容易一些。年金投资管理人可以通过买入指标股，同时利用股指期货的做空机制，进行类似于对冲基金的操作。”于洋表示。
他直言道：“大盘从4000点到5000点的时候，是一个普涨的格局，几乎所有人都可以获得不错的投资收益率，但在5000点以上，面临复杂的市场情况，对投资能力的要求显现出来则会出现分化，一些做的差的在收益率上就会明显落后。”
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