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近日，已鸣响上市号角的中再集团遭保监会红灯——其员工持股计划被搁置。几乎同时期，阿里巴巴主席马云表示，公司将履行上市给予员工套现的承诺。在牛市冲天的两年之中，这样的对比在不停地上演，想要推行员工持股制的企业遭遇了不同的命运。员工股权激励制度再次成了业界讨论的问题。
国企：不患寡而患不均
中再员工持股计划被拒，其重要原因就在于中再的央企背景。据了解，中再集团属二次改制，财政部和中央汇金投资有限责任公司共同注资360多亿元人民币，各持股14.50％和85.50％。由此，中再集团成为了名副其实的央企。而保监会给出的解释是：分配不均会激化内部矛盾，所以凡属央企上市的此类计划均不予批准。
中再的股权激励计划与近一年前的中国人寿颇为相似，股权激励范围主要是董事、高管、一定职位以上的管理骨干等在岗员工。结果中再也遭遇了与人寿一样的结果。
其实，中再事件的背后是有关部门对国企股权激励制度的再思考和调整。之前建行的员工持股计划就遭到了“变相加薪”的质疑，随后宁波银行、北京银行等城市银行的造富神话更是引来关注。国有资产、高管腰包、员工暴富——在“股权激励”之下，这些敏感的字眼产生了某种必然的联系。有媒体称，日前，财政部、银监会、国资委三部委已开始针对所辖企业的股权激励，做出规范与限制性政策。中国银监会也向城市商业银行下发了一份关于股权激励限制性政策的讨论稿：监管层不支持城市商业银行进行员工持股的激励机制；同时城商行高管的股权激励总额也要减半。
由此来看，中再不是一个特例，而是一个信号，预示着监管层将对国企股权激励制进行严格控制。
新兴派：十年磨一剑
对于一些新兴行业尤其是科技型企业来说，发布员工持股计划是当下最时髦的管理手段。盛大、百度、滕迅等先后加入了股权激励的大军中，而后来者阿里巴巴则更是出手不凡，有近5000名员工持股，即将开掘国内上市企业中最大范围的富人圈。从当年惊叹百度造就数百个富翁，到今天阿里巴巴的数千持股人，股权激励制在新兴行业持续升温。
细观这些崛起于互联网时代的实力派企业，上市之梦大多是在公司发展五六年之后才实现的，而阿里巴巴更是历经了近十年的磨砺，才走上了上市之路。高科技行业人才流动频繁是尽人皆知的现实。如何留住人才、如何建立起稳固的企业文化，成为这一代年轻企业家必须面对的问题。无疑，实施员工持股计划是一步好棋，可以借助长线投资来解决员工的当下利益。
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