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加息减税倒逼寿险2.5%预定利率上限，平安已准备再战投连险　　在加息、减税双管齐下的压力下，保险业俨然成为深受影响的行业之一。一年定期存款税后收益率大幅超出保单定价利率上限66个基点，对传统寿险产品冲击较大，预计会令寿险保单的吸引力下降。

　　在此背景下，调整产品结构应对加息减税挑战，被保险公司视为力挽保费增速下滑的应对之举。多位分析人士昨日接受记者采访时表示，在二季度一枝独秀的投连险，有望在今年下半年迎来第二春。

　　退保高峰或来临

　　7月23日下午两点，工商银行某支行营业网点，理财柜台工作人员告诉记者，至少从当日上午的销售情况来看，上周末公布的加息加减税政策对保险产品的销售影响不大，“暂时未有一例退保。”

　　个案往往不能说明全部。在今年第三次加息及下调利息税后，寿险产品吸引力锐减的近忧已浮出水面。此次政策调整令税后一年期定期存款利率一举突破2.5%的水平，达到3.1635%，较保单定价利率高出近66个基点。

　　“存款收益大幅高于保单隐含回报，部分保单的退保收益将高于成本，预计行业退保率会有所上升。”国泰君安（香港）保险分析师罗景告诉记者。同时，保监会或将放宽2.5%定价利率上限，以挽保费增速下滑危机的传闻此起彼伏。

　　然而，在2.5%利率天花板被掀之前，传统寿险产品的销售面临一定困境或许将难以避免。罗景说，特别是在保险知识普及程度较高的大中型城市，进而影响行业保费增速下滑。“此外，鉴于超过近66个基点的收益空间，部分投保三年左右的期缴保单的退保收益高于退保成本，预计行业退保率将有所上升，进而影响保险公司盈利水平。”

　　多家寿险公司产品开发部人士昨日接受记者采访时表示，预计经过此次加息以及减税，五年期寿险产品完全丧失吸引力，可能面临大面积退市。不过，他们表示，由于五年期产品本身销售不太理想，因此，即使迎来退保高峰或大面积退市，对保险公司盈利的负面影响不会太大。

　　欲靠投连险救市

　　市场人士对退保高峰的担忧并非杞人忧天。不过，保险公司似乎早有对策。在保监会尚未松口放开定价利率上限之前，寿险公司纷纷酝酿通过推出投连险，来应对加息及减税带来的冲击。

　　尤以中国人寿、平安人寿两大保险上市公司前后表现对比最为鲜明。在大打投连牌的瑞泰人寿、联泰大都会人寿等合资寿险公司保费收入一路飘红，单月投连险保费进账数亿之际，没有投连险的中国人寿、平安人寿5月、6月保费收入较去年同期呈现下滑。

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